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德明利（001309）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险
- 发布日期：2025-05-23 07:16 点击次数：131
近期德明利（001309）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：
财务概况
德明利（001309）在2025年一季度实现营业总收入12.52亿元，同比上升54.41%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为-6908.77万元和-7495.86万元，分别同比下降135.34%和138.93%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力出现了显著下降。
主要财务指标
毛利率：5.85%，同比减少84.31%。净利率：-5.52%，同比减少122.88%。三费占营收比：6.45%，同比增长0.98%。每股净资产：14.98元，同比增长29.34%。每股经营性现金流：-3.07元，同比减少324.12%。每股收益：-0.43元，同比减少132.33%。应收账款与有息负债
截至2025年一季度末，德明利的应收账款为5.75亿元，同比增加146.96%；有息负债为35.77亿元，同比增加100.37%。应收账款的大幅增长可能反映了公司在销售方面的积极扩张，但也带来了潜在的坏账风险。有息负债的翻倍增长则增加了公司的财务压力。
现金流状况
公司货币资金为6.36亿元，同比增加210.69%。尽管货币资金有所增加，但每股经营性现金流为-3.07元，同比减少324.12%，显示出公司在经营活动中的现金流状况较为紧张。
商业模式与融资分红
德明利自上市以来，累计融资总额为15.20亿元，累计分红总额为2971.13万元，分红融资比仅为0.02。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步关注这种驱动模式的可持续性。
风险提示
根据财报体检工具的建议，需重点关注以下方面：
现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为44.64%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-34.8%。债务状况：有息资产负债率已达50.37%，近3年经营性现金流均值为负。财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。应收账款状况：应收账款与利润的比例高达164.14%。综上所述，德明利在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但盈利能力大幅下滑，且存在较大的现金流和债务风险，需谨慎关注其后续发展。
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